复利与止损的交响：把握股票长期投资的短期节拍
股市不是速食，而是有节奏的长期工程。把“股票长期投资”当作主干，把“短期盈利策略”当作枝叶，用量化模型和严格的账户审核把不确定性变成可管理的变量。
举个量化例子：初始资本C=100,000元，单笔仓位s=2%（即2,000元），历史回测给出胜率p=55%、平均盈利u=+4%（0.04）、平均亏损d=−2%（−0.02）。单次仓位期望收益Epos=p*u+(1−p)*d=0.55*0.04+0.45*(−0.02)=0.013（1.3%）。因此单次对组合的期望ΔC=s*Epos=0.02*0.013=0.00026（0.026%）。若年均执行N=100次，理论年化期望收益≈N*ΔC=2.6%。
盈利公式（简化版）：净收益=Σ(s_i * r_i) − Σ(手续费+滑点+税费)。交易期望公式：Epos=p*u+(1−p)*d。风险择优（Kelly参考）：b=u/|d|=2，Kelly f*=(p*b−(1−p))/b≈32.5%，但为防回撤常取f=0.5*f*或固定分数s=2%。这就是“资金风险优化”的核心——用数学降低情绪干扰。
短期盈利策略示例：移动均线交叉+RSI背离过滤，入场信号满足：突破短均且RSI<70；止损以最大回撤6%为界，止盈按1.5:1盈亏比或移动止盈。回测关键指标：年化收益AR、最大回撤MDD、夏普比率Sharpe。以上面参数，若年化波动σ≈12%、无风险利率r_f=2%，预计Sharpe≈(2.6−2)/12≈0.05，提示需扩大组合或增加高概率信号来改善信息比率。
绩效反馈与账户审核必须制度化：每日成交与滑点对账、周度胜率与平均盈亏回顾（用Epos验证假设）、月度回测与策略修正、季度税务与仓位一致性审计。针对“投资者信心不足”，建议量化信号日志、情绪阈值提醒和小额实盘验证集（A/B测试）来逐步建立信心。
最后，流程不是一次性：建模→小仓实测→账户审核→绩效反馈→参数微调。用数字说话，用规则约束情绪，长期投资靠复利，短期策略为复利添把火。
请选择或投票：
1) 我愿意用2%仓位做小批量验证（A）
2) 我想先回测一年再实盘（B）
3) 我偏好靠大仓位追求更高回报（C）
4) 我需要策略代码与回测模板（D）
评论
Alex88
实用且数据充足，喜欢那段Kelly解释，受益匪浅。
小资
文章把心理和量化结合得很好，账户审核部分很到位。
TraderSam
能否提供示例回测代码或Excel表格？那样更方便复现。
赵钱孙
2%仓位的示例很保守，但适合稳健投资者，点赞！